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要控制風(fēng)險，也就是要從以上三個方面展開。國內(nèi)的銀行在控制風(fēng)險的時候，雖然也會看違約率，也會控制違約敞口，但是更加偏重于控制違約損失率，也就是一般都要求借款人提供抵押物或者提供大型企業(yè)擔(dān)保。此種思路下，銀行認(rèn)為，就算違約率高、敞口大，但是通過處置抵押物或要求擔(dān)保方墊還，可以將違約損失率控制得很低或者為0，那么三者相乘，總的損失還是很小。這樣是第一種風(fēng)險控制模式，也就是注重?fù)?dān)保，其目的是最大限度地控制違約損失率，這樣就不用花太多精力去控制違約率了，簡單直接。

那么第二種模式與此正好相反，也就是通過建立預(yù)測性非常好的違約率模型，即信用評級模型，把違約率高的借款人全部拒之門外，核心就是控制違約率。在這種模式下，如果選擇違約率極低的借款人，那么就可以放松對擔(dān)保方式的要求，原因是雖然違約損失率高，但是借款人總體違約率極低，二者相乘，最終的損失還是很低。這種模式要求有大量的信用數(shù)據(jù)積累，以便建立精確的信用評級模型，但是難度很大。目前只有零售貸款(如信用卡)可以完全采用此模式，因為其數(shù)據(jù)積累量非常大，建立模型的基礎(chǔ)就會非常好，模型的預(yù)測能力也會非常強(qiáng)。

第三種模式是最理想的，它將同時關(guān)注違約率和違約損失率，這樣將會獲得比前兩種模式都更低的信用損失。但是這種模式存在一個問題，那就是如果要求借款人信用級別特別高，又要求其提供強(qiáng)擔(dān)保措施，那么最終這筆生意可能無法達(dá)成，因為很少有借款人會這么傻。也就是說雖然這種模式將損失控制住了，但是業(yè)務(wù)量可能很難上去，結(jié)果業(yè)務(wù)運營方會因無法獲得較高的利潤而出現(xiàn)經(jīng)營困難。

雖然第三種模式令人向往，但是實際操作起來困難重重。那么從實際操作上來看，只能選擇第一種或第二種模式。比較合理的做法是：如果選擇第一種模式，那么適當(dāng)關(guān)注一下客戶信用級別;如果現(xiàn)則第二種模式，也需要適當(dāng)考慮一下?lián)７绞健?/p>

1、如果選擇做個人消費用途的貸款，由于這類貸款的特點是金額小，數(shù)量大，無法要求借款人提供擔(dān)保，所以最佳選擇是控制違約率，即第二種模式。此時構(gòu)建預(yù)測性強(qiáng)的信用評級模型是最核心的競爭力，也是最大的障礙所在，對P2P公司絕對是一個巨大挑戰(zhàn)，縱觀目前國內(nèi)的P2P公司，應(yīng)該還沒有一家開發(fā)出令人滿意的評級模型的P2P公司，包括人人貸、拍拍貸，基本上都還處于摸索階段。

這里面一個最關(guān)鍵的問題在于數(shù)據(jù)來源。中國的信用數(shù)據(jù)來源非常分散，不同的數(shù)據(jù)源之間相互割裂的現(xiàn)象較為嚴(yán)重，不同機(jī)構(gòu)之間數(shù)據(jù)尚無法實現(xiàn)共享，且數(shù)據(jù)更新滯后。那么作為P2P公司，迫于現(xiàn)實的壓力，必然要花費大量的精力來自行積累數(shù)據(jù)，即使如此，其積累的數(shù)據(jù)的真實性也是值得懷疑的，因為P2P公司很多時候還真的無法保證期獲取信息的真實性，因此在網(wǎng)站上也常提示投資者不保證信息完全準(zhǔn)確!以此來看，目前要構(gòu)建預(yù)測性強(qiáng)的信用評級模型是非常困難的，這也從側(cè)面反映了國內(nèi)征信體系的落后。

無法構(gòu)建高質(zhì)量的信用評級模型，也就導(dǎo)致無法對借款人信用進(jìn)行精確的判斷，這也進(jìn)一步導(dǎo)致了此類P2P平臺擴(kuò)張的動力不足，交易量很難出現(xiàn)快速提升，某些老平臺目前也遭遇類似尷尬。此類平臺將在數(shù)據(jù)積累上耗費大量的資金和人力，但是筆者認(rèn)為短期內(nèi)要取得實質(zhì)性進(jìn)展很難，這不是以某個平臺的意志為轉(zhuǎn)移的，客觀上真的還需要時間。

2、如果選擇做經(jīng)營類的企業(yè)貸款，那么現(xiàn)階段選擇第一種模式更為合理。具體來說，一般要求借款人提供擔(dān)保措施，如擔(dān)保公司、小貸公司擔(dān)保，應(yīng)收賬款質(zhì)押，票據(jù)質(zhì)押，第三方企業(yè)擔(dān)保等。這是一種風(fēng)險轉(zhuǎn)移的方式，是一個沒有辦法的辦法!由于企業(yè)信用分析非常專業(yè)，且很難通過平臺自身力量獲取全面準(zhǔn)確的借款人信息，因而借助于擔(dān)保措施轉(zhuǎn)移風(fēng)險是目前階段的一個最佳選擇。

此模式下，平臺可以選擇擔(dān)保公司、小貸公司合作，由它們推薦客戶、盡職調(diào)查并提供擔(dān)保，也可以選擇實力強(qiáng)的供應(yīng)鏈核心企業(yè)來合作做供應(yīng)商貸款，以供應(yīng)商持有的對核心企業(yè)的應(yīng)收賬款質(zhì)押。這類模式既解決了客戶來源問題，也解決了風(fēng)控問題，可謂一舉兩得。

此模式下，P2P公司最重要的是要制定擔(dān)保機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和供應(yīng)鏈核心企業(yè)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，并就雙方合作制定明確的方案，尤其是在貸后管理方面，要求對方積極配合。只要擔(dān)保公司有極強(qiáng)的代償能力或供應(yīng)鏈核心企業(yè)對供應(yīng)商的資金流有很強(qiáng)的控制力，那么就算借款人逾期，最終也不會給投資人帶來損失。

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