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回首余額寶歷史，最高收益率是在2014年1月2日，七日年化收益高達6.763%，遠高于現(xiàn)在的2.4%左右，以前存在余額寶里每天少說也能賺個早飯錢，現(xiàn)在要好幾天的收益才能賺夠一頓早飯，那 為什么支付寶余額寶收益會越來越少。這要從余額寶投資目標說起，余額寶對接貨幣基金，投資銀行存款、國債等，收益與市場資金緊張程度密切相關(guān)的。

首先，我們還是要先來了解下存在余額寶里的金額的去向，余額寶是支付寶和天弘基金合作后推出的一款理財產(chǎn)品。支付寶利用其影響力讓用戶把錢存入余額寶，然后再把這些錢交給天弘基金，而天弘基金最終把錢存入銀行。與此同時，國家規(guī)定，銀行不可以通過提高存款利率來攬儲，而且把這個利率控制的很死，所以很多人對銀行的活期、定期的不是很熱衷，畢竟收益率太低。

但是“同業(yè)存款”這種存款方式則是不受上面那條規(guī)定的約束，這種存款利率是由存款方和銀行來商定。而天弘基金和銀行正是同業(yè)關(guān)系，所以天弘基金把余額寶的錢存到銀行，就可以通過商定來獲得較高的存款利率。然后再把獲得收益的大部分金額發(fā)給廣大群眾。資金的減少，這就跟銀行資金是否能周轉(zhuǎn)有關(guān)系了。

銀行如果缺錢，資金周轉(zhuǎn)不順，那么這時候基金公司把一大筆錢存進銀行，肯定能跟銀行多要一些存款利息，畢竟是雪中送碳，銀行也不會在乎這一點分成。相反，如果銀行的貸款供不應(yīng)求，在外面排隊貸款的企業(yè)和個人很多，而銀行貸款的利息高，貸出去越多就賺越多，所以春節(jié)期間，銀行對于給它送碳的天弘基金更高的分成，余額寶的用戶也就跟著賺更多。而隨著貸款高峰的過去，銀行需要的資金也沒有那么多，所以余額寶的利率也就下來了。所以，余額寶的收益越來越低也是有自己的原因的。

我們知道，從風(fēng)險、收益的角度來說，現(xiàn)金、債券、股票投資收益是遞增的，但風(fēng)險也是越來越高的。當然，這里所說的現(xiàn)金包含了投資于銀行的存款存單及票據(jù)等現(xiàn)金等價物。結(jié)合以上分析，相信大家也能很快明白了，為什么在寶寶產(chǎn)品低迷期平安盈還能夠維持5%上下的收益，有時甚至高達10%，而余額寶只能在4%水平上掙扎浮動。

小編還注意到，天弘增利寶基金的債券投資中，基本上是銀行發(fā)行的金融債券，而平安大華日增利則從產(chǎn)品上線開始就集中投資于企業(yè)債券，雖然今年三季度開始轉(zhuǎn)增投金融債，但主導(dǎo)依然是企業(yè)債。相比而言，企業(yè)債投資收益要高于銀行發(fā)行的金融債券，但風(fēng)險也高些。

另一方面，余額寶大量的現(xiàn)金占比究竟去向為何，我們也無從知曉。據(jù)了解，阿里巴巴也并沒有在余額寶收益上大做文章，而更傾向于把它發(fā)展成為一種類似于活期存款的存在，利用大量的備用金保證用戶的隨時贖回需要，只不過相對于銀行存款，余額寶在收益上自然是劃算很多。

因此，綜合分析來看，如果追求的是理財高收益，小編勸你還是盡早考慮其他的寶寶或是一些定期理財產(chǎn)品；但如果更傾向于能夠滿足隨時贖回或支付的話，風(fēng)險收益平衡角度上考慮，余額寶還是相當不錯的選擇。

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