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　　企業資產置換重組是在市場經濟條件下進行競爭的重要手段和必然結果，下面是小編搜集整理的一篇探究企業重組稅收優惠政策的論文范文，供大家閱讀參考。

　　摘要：目前，隨著經濟自由化和全球一體化的不斷演進，企業競爭尤為激烈，為穩固在市場中的競爭地位，企業迫切要求整合資源以及優化升級產業結構。在這種環境下，對企業進行科學的重組無疑成為企業實行戰略性發展的首要選擇，重組可以為企業優化資源配置、調整產業結構，進而提高企業在市場競爭中的競爭力，實現企業股東財富最大化的目標，與此同時，企業在實現自身目標的過程中，也能悄無聲息的反作用于推動社會經濟的發展。其中值得注意的是，稅收在企業重組中的地位及作用，它作為政府調節經濟的工具，在企業重組中如影隨形，不容忽視。如果政府在促進經濟發展的提前下對企業重組實施稅收優惠政策，那么企業若能合理利用其政策，便可以大大降低在重組中的稅收成本，讓企業在重組過程中沒有后顧之憂，更好的促進社會經濟的發展。本文借助吉林領先科技資產置換這一成功的并購案例，研究對我國現階段企業重組的相關稅收優惠政策的合理運用，并回顧了就資產置換這一形式的一般及特殊稅務處理，研究了世界主要發達國家的并購歷程及相關稅收政策，希望能起到借鑒的作用。本篇論文主要討論就如何利用稅收優惠政策來實現企業在資產置換中稅負最小化，企業財富最大化的目標。

　　關鍵詞：重組;資產置換;稅收優惠

　　第1章緒論

　　1.1研究背景及意義

　　企業資產置換重組是在市場經濟條件下進行競爭的重要手段和必然結果，它能使企業在短時期內優化資本結構，有效整合及配置資源，從而增強企業的競爭能力和抗風險能力，如果國家政府能對企業重組持鼓勵的態度，并在重組的基礎上實施有利于企業的稅收優惠政策，則優質的稅收環境會給企業重組帶來動力，從而帶動國家的經濟增長。在我國，企業重組已成為企業拓展經營，實現生產與資本集中，達到企業外部增長的重要方式。企業重組在中國加入WTO后愈演愈烈，其過程伴隨著產權和資金的轉移，對企業理財有重大影響，而稅收作為企業重組所必須考慮的一部分，對企業是否制定重組的決策則有著舉足輕重的影響。

　　其所得稅問題在企業重組交易中尤為重要，對促進企業重組的作用也不容忽視，國家對企業重組是否實行稅收優惠，企業采用哪種支付方式都會影響企業重組的交易行為，按我國國內企業重組中所涉及的稅收政策，分為貨幣性支付方式和非貨幣性支付方式，其中，非貨幣性支付方式發生的交易行為可以在稅法限定的范圍內，享受稅收優惠政策，即可以被視為遞延資本利得。這條法規在企業重組涉稅中十分重要，對重組企業的企業財富最大化目標的實現也影響深遠。領先科技股份有限公司(以下簡稱"領先科技")的資產置換案例是現階段中國重組交易中具有代表性的一例，是上市公司成功的重組案例，其操作流程、操作方式和操作中涉及的財務數據都披露得比較完整，本文借此案例分析稅收優惠對其企業資產置換的影響，希望有助于為以后相類似的重組企業的稅務籌劃提供有意義的借鑒作用，同時也呼吁政府給企業重組提供完善的稅收優惠政策，為我國企業重組提供一個優質的稅收環境。

　　1.2文獻綜述

　　西方發達國家在企業重組這一領域，相比較而言歷史較為悠久，因此重組這方面的稅收法規也相對而言比較成熟。美國為給予不同重組稅收優惠支持，在《國內收入法典》的第368條就例舉了A、B、C、D型重組、前向兼并重組、反向三角兼并重組和并購性G型重組七種并購模式所涉及的稅種[1];莫格里安妮-米勒則早在1958年就提出MM理論，著力研究稅收對資本結構的組成所產生的影響;隨后，稅差理論的提出，它在MM理論的基礎上研究不同的稅收制度對資本結構的最優化是否有影響，有多大程度的影響;到20世紀80年代，艾倫。奧爾巴克等人開始對其進行實證研究，它不僅僅考慮了稅收稅率對資本結構的影響，還涉及到對股票市場的影響[2];MyronS.Scholes和MarkA.Wolfson在20世紀九十年代對美國在前十年間的重組企業開始了他的實證研究，并得出這樣一個結論：對美國兼并重組影響最深的竟然是稅收制度的變遷[3];羅納德?？扑箘t從政府的角度出發，提出從契約角度來看稅務和企業的關系，他認為企業和稅務局之間都是依靠對稅法的遵守來維護彼此的利益的，稅法在中間起著維持和制衡的契約關系，同時，企業目標的核心不能單純定位于投資者謀求最大化利潤，還必須兼顧其他相關利益集團，企業和稅務局也存在著利益和合作關系，有著微妙的稅收博弈關系，能否達成雙贏得靠稅法制訂是否周全、稅法實施是否有法律來作為支撐，換言之，博弈與合作關系亦需要契約合同來進行維護，最終達到企業股東財富最大化[4].

　　斯莫勞克和他的同事們經研究認為，稅收優惠在企業重組中不但會影響最初制訂稅收的最初理由，也會影響企業的重組流程，采取何種方式進行重組[5].正如一些學者對美國20世紀80年代以來的對重組活動的研究報告顯示，認為美國企業重組活動受影響的最重要的因素之一是稅收制度的變化，并認為雙方決定是否參與重組的企業都會受稅收政策的影響，并希望利用各種稅收優惠政策來實現企業股東收益最大化。

　　我國在涉及企業重組的稅收問題研究上有孫耀威教授和李利威教授等。孫耀唯教授認為不同的企業通過對資產的產權流動和整合，能給企業帶來新的活力和動力，優化企業的資本結構和運營狀況[6];喬桂云教授認為企業運營的競爭能力，是可以通過重新配置或者有效吸納新元素來提高的，國家應該給于相關的政策鼓勵[7];李利威教授提到在我們現行的市場經濟條件下，我國的重組涉稅可以分為三種模式來進行分析和討論，即"境外--境外"、"境外--境內"、"境內--境外"[8].在我國，已有專家學者從不同的角度出發，對企業重組的對價和補價的不同支付方式來討論對相關各方的權益和納稅義務的不同影響，對其企業重組情況和本質不斷進行了最前沿的探討。

　　目前，最全面最權威的關乎企業重組的稅收優惠政策的規定是財稅[2009]59號文《關于企業重組業務企業所得稅處理若干問題的通知》，這也是此篇論文研究吉林領先科技股份有限公司資產置換涉稅案例的現實政策依據。

　　1.3研究思路、方法和內容

　　1.3.1研究思路和方法

　　本文主要結合案例企業，開展了案例企業基于稅收優惠進行的資產置換交易的應用研究。首先通過閱讀文獻對國內外的重組的稅收優惠發展狀況和理論進行了了解和研究，然后深入理解稅收優惠的法規并對其細節進行剖析，最后從定性到定量構建了領先科技資產置換的涉稅框架研究，并采用假定和對比的方法分析得出評價結果，最后分析得出如何有效的運用稅收優惠來更好的促進企業的重組。

　　本文一直堅持理論與實際相結合的研究方法，在實踐中提出問題，在理論研究中解決實際問題。

　　本文主要采用比較分析法、案例分析法和定性定量結合的方法進行論述，在對案例企業的相關資料收集和了解的基礎上進行深入細致的案例分析。本文堅持理論聯系實際的方法，在對相關的資產置換重組的稅收優惠進行深入探討和剖析，在案例分析的基礎上，采取對比分析，特別是運用稅收優惠政策的相關內容對企業采取不同的重組方式進行對比分析，為企業在重組中為實現企業重組稅收成本最小化和企業財富最大化提出借鑒性建議。

　　1.3.2研究內容

　　本文共分為4章，研究框架具體如下：

　　第1章緒論。簡要介紹此篇論文的研究背景及意義，文獻綜述、研究方法和文章框架。

　　第2章資產置換的概述和其相關的稅收優惠政策的演變，對資產置換的一般性稅務處理和特殊性稅務處理進行分析，并試圖解讀企業在資產置換上稅收優惠政策的演變。

　　第3章案例介紹。介紹領先科技與中油金鴻股份有限公司(以下簡稱"中油金鴻")進行資產置換的具體內容，并提出在案例中與稅收優惠政策有關的要點。

　　第4章對領先科技與中油金鴻的資產置換案例進行剖析，并結合國家相關法規對案例進行詳細解讀。同時，總結了案例分析的意義，同時對今后其他企業在資產置換重組涉稅時應注意的問題給予建議。

　　最后是總結部分。

　　本文的創新點是基于資產并購的資產置換，對相關稅收優惠的運用進行全方面的深入研究，采用對比分析的方法，對采取不同重組方式的企業涉及的稅收成本進行定量分析，從而對企業進行并購重組時，應注意的問題給出參考性建議。

　　從而使得企業在進行重組交易時能充分運用到國家政府給他們提供的優惠政策，實現企業財富最大化的目標。

　　第2章資產置換的概述和其相關優惠政策的演進

　　2.1資產置換的含義

　　資產置換，是指一家企業(受讓企業)用自己的實質性經營資產置換另一家企業(轉讓企業)實質經營型資產的交易。而實質性資產交易行為就是：一家企1投入、加工處理和產出能力，能夠獨立計算其成本費用或所產生的收入，但不構成獨立法人資格的部分[9].同時，要在交易完成后保持經營上的連續性，即企業在置換這些資產組合后，必須實際經營該項資產。而實質性經營性資產在國稅公告[2010]第4號第五條有嚴格的規定，它是指企業用于從事生產經營活動、與生產經營收入直接相關的資產，包括經營所用各類資產、企業擁有的商業信息和技術、經營活動產生的應收款項、投資資產等[10].

　　資產置換與企業合并也有非常顯著的不同。資產置換是企業與企業之間的資產交易，交易雙方的主體都是企業，交易的對象是企業的資產組合;而后者則不同于資產置換，它是雙方企業股東之間的交易，即合并方企業與被合并方企業的股東之間進行的交易，交易的對象是被合并企業的股權。因此，與企業合并比較而言，資產置換更傾向于是商品上的交易，它不涉及法律主體資格的變更，而是將資產作為商品從而進行買賣，這樣的交易方式，能成功的避免讓受讓企業承擔轉讓企業的債務風險。

　　資產置換與股權收購也是兩個不同的概念：

　　第一，資產置換與股權收購的雙方交易的主體和客體不同。其不同具體如下：

　　也就是說，資產置換的主體是公司，包括收購雙方即受讓公司和轉讓公司，客體是轉讓公司的資產;而股權收購的主體是股東，包括受讓公司和轉讓公司的股東，客體是轉讓公司的股權。

　　第二，資產置換和股權收購存在著不同的負債風險。在股權進行收購以后，受讓公司成為轉讓公司的控股股東，受讓公司僅在出資范圍內承擔責任，轉讓公司的原有債務仍然由自己承擔，因此，股權收購在特定情況下存在著負債風險;而在資產置換中，資產所呈現出來的債權債務關系網一般比較明確，除了一些特殊額外規定的法定責任如環境污染、職工的安置問題外等，一般情況下是不存在或有負債這個問題的。因此，受讓公司只需要關注資產本身的債權債務情況就基本可以控制在重組中的風險。

　　第三，稅收負擔的差異[11].在資產置換中，納稅義務人是受讓企業和轉讓企業的交易雙方，稅務局將根據交易雙方采用什么形式的資產進行置換、采用何種方式進行收購，來對其交易雙方進行稅收的征納，交易雙方可能需要繳納不同的稅種，但主要是所得清算稅和增值稅;然而在股權收購的交易行為中，納稅義務人是交易雙方的股東，而與被收購公司無關，除了合同印花稅，被收購公司股東可能因股權轉讓會要求其就所得進行所得稅的繳納。在企業進行并購重組時，稅收負擔在某一定程度上會影響企業并購目標的確認和追求[12].

　　與股權收購類同，資產置換中如果收購企業的支付涉及存貨和固定資產等項目，收購企業應依法計算繳納增值稅。原因是，資產置換中轉讓企業通過轉讓收購資產取得了經濟利益，所以需要計算繳納增值稅[13].例如：甲企業于2010年9月與乙企業簽訂資產收購協議，甲企業收購乙企業一項專利技術(賬面價值3000萬元，公允價值4000萬元)和一套生產線(2010年2月購進并投入使用，賬面價值3500萬元，公允價值5000萬元)。甲企業的收購對價包括銀行存款6000萬元和一批存貨(賬面價值為2200萬元，公允價值為3000萬元)，兩企業均為增值稅一般納稅人。則甲企業需要繳納增值稅：3000×17%=510萬元，按照財稅[2008]170號文件規定，乙企業應繳納增值稅：5000×17%=850萬元2.2資產置換的稅務處理。

　　1.資產置換的一般性稅務處理

　　在企業雙方進行資產收購的交易中，如果轉讓企業通過企業資產轉讓所產生了收益所得或者損失，那么受讓企業要按資產的評估價值或者公允價值與賬面價值(即計稅基礎)的差值來確認在交易過程中資產轉讓的收益或損失，企業的股東將對其所得進行繳納企業所得稅，如果資產置換發生了資產損失，也可以按規定在納稅前扣除，那么，也就是說，在資產置換的交易中涉及到的所得稅處理基本上是和一般意義上的企業資產買賣交易的稅務處理原則是一致的[14].

　　企業進行資產置換的時候，除非滿足一定條件會按特殊性稅務來處理，但是通常而言，交易是按一般性稅務來處理的，按規定其相關處理如下：首先，受讓企業取得資產的計稅基礎應當以評估價值或公允價值為基礎來確定，這是為了避免關聯企業之間通過資產收購這種交易方式來剔除賬面價值可能隱藏的相關歷史因素的影響，進行暗箱操作;其次，轉讓企業應確認交易中的資產轉讓所得或損失，在交易雙發的資產置換過程中，由于受讓企業是通過評估價值或公允價值來作為計稅基礎的[15],公允價值和轉讓企業的原本的賬面價值在通常的情況下都是會存在一些差異的，這種差異的存在會使得受讓企業在接受轉讓企業轉讓資產的過程中產生資產轉讓所得或損失，當評估價值或者公允價值大于轉讓企業轉讓資產的原本賬面價值時，受讓企業在此次交易中就會形成資產轉讓所得，反之則形成資產轉讓損失;最后，轉讓企業的涉及到的相關所得稅事項基本上沒有變化[16].

　　例如：A企業與2011年3月1日將自己的一套廠房及其廠房里的機器設備賣給B企業，其賬面價值為3000萬元，售價為4000萬元，經權威事務所評估該資產其市場價值為3800萬元，B企業用銀行存款已將款項支付，B企業在收購該項資產后馬上投入了使用。根據稅法規定，A企業轉讓該項資產的所得為800萬元(3800-3000)。故需要繳納企業所得稅為：800×25%=200(萬元)2.資產置換的特殊性稅務處理。

　　企業在進行資產置換的時候，如果能夠達到以下五個要求，那么對于他們的資產并購交易行為則可以按特殊性稅務處理，應符合的五個要求如下：

　　第一，企業雙方進行的資產置換行為，動機不能以少繳稅、免繳稅或者遲繳稅為最終目的，進行稅務處理的最終目的應該具有合理的商業目的。企業在資產并購重組中，在利用稅收優惠政策進行稅務籌劃時也應該注意到這一點，一旦目的不符合法律要求而被相關部門認定審核出來，非但達不到稅收優惠的目的，而且對公司的名譽和聲望也會有很大的影響。因此，企業一系列的資產交易活動除了能給企業帶來稅收利益外，還應該具有合理的商業目的[17].另外我們應該注意到重組交易會給交易各方帶來稅務、財務狀況的變化，他是商業交易活動上產生的最終結果[18];除此之外，我們也應該很好的區分在市場經濟原則下，重組交易活動是否有非居民企業參與其中，重組活動給交易各方帶來的影響是否是或者是否會產生異常經濟利益或潛在義務。每一項交易活動的行為的形式或者實質實際上都是形式上交易所產生的法律權利和責任，我們應該要在法律規范的范圍內行事。

　　第二，法律上對重組對比例有非常嚴格的限制，國際上和我國的比例主要在股權收購和非股權收購之間劃分，因此我們進行重組時應該注意被收購、合并或分立部分的資產或股權比例符合規定的比例，不能細節或者比例的原因而陷入稅務風險中。

　　第三，稅法上有明文規定，如果企業進行重組，那么必須在收購后的連續12個月內仍運營該資產，保持企業的持續性，繼續從事該項資產以前的營業活動，以防止企業通過重組手段掩蓋其變相經營的實質。企業重組后的連續12個月內不改變重組資產原來的實質性經營活動。

　　第四，企業在收購另一家企業的實質經營性資產后，必然會涉及到重組中的對價交易，重組交易對價中涉及股權支付金額必須要符合法律的明文規定比例，否則將不被認定為特殊性稅務處理，一旦法律不認可這種特殊性稅務處理行為，涉稅風險將被大大的提高[19].

　　第五，股權轉讓還有一項規定值得我們注意，即規定時間內規定人物的股權不可隨意轉讓。根據財稅[2009]59號文件，在重組后連續12個月內，企業重組中取得股權支付的原主要股東，不得轉讓所取得的股權。在符合上述前提的情況下，如果資產置換重組中受讓企業收購的資產不低于轉讓企業全部資產的百分之七十五[20],且受讓企業在該資產置換發生補價的非貨幣性支付金額不低于其交易補價總額的百分之八十五，可以按規定進行特殊性稅務處理：轉讓企業取得受讓企業股權的計稅基礎，以轉讓資產的原有計稅基礎確定;受讓企業取得轉讓企業資產的計稅基礎，已被轉讓資產的原有計稅基礎確定[21].例如：為了擴大經營，A企業決定以10000000元價格收購公司原材料供應銷售廠家的整套生產設備。該廠家是另外的B公司的一個子公司，公司資產總額為10000000元，該套生產設備的評估價值為9000000元，賬面價值為8000000元，經雙方董事會商議決定，A企業以400000元現金和400000股普通股來支付補價，簽訂合同的那天，A企業的股票價格為24元/股，A企業收購此套生產設備后即刻開始投入生產。

　　關于A企業是否適用特殊性所得稅處理規定的條件，依據財稅[2009]59號文件的規定，企業合并在符合重組業務特殊性稅務處理的基本條件的基礎上，適用所得稅處理的特殊性規定，還需要同時符合下列兩個條件：一是資產收購中受讓企業收購的資產不低于轉讓企業全部資產的百分之七十五;二是受讓企業在該資產收購發生時的股權支付額度不應低于其交易支付總金額的百分之八十五。

　　在該項資產收購中，A企業收購的生產線占B公司全部資產的比例為：800/1000×100%=80%>75%A企業支付的價款中以股權進行支付的金額為24×40/(24×40+40)×100%=96%>85%那么該項資產收購適用于資產收購的特殊性稅務處理。B公司取得A公司股權的計稅依據為800萬元，A企業取得B公司的生產線的計稅依據也為800萬元。

　　總的來說，資產收購的稅務處理主要有兩種方法：

　　第一種方法，即為分別確定法。我們需要先確定被收購公司取得所有經濟利益的計稅基礎，再確定收購企業股權的計稅基礎?？梢杂孟旅娴墓竭M行表述，即取得全部經濟利益的計稅基礎=收購資產原來的計稅基礎+轉讓環節應繳納的相關稅費+非股權支付對應的資產轉讓所得或損失(注：全部經濟利益包括受讓企業貨幣和非貨幣支付的兩部分內容)由于資產置換補價中確認了非股權支付對應的收購資產的轉讓所得或著是損失，所以非股權支付的計稅依據是根據評估價值或公允價值來最終確定的。這樣，收購企業股權的計稅依據是可以根據上面的公式反推出。

　　第二種方法，即是將股權的計稅依據分為二部分來分別進行討論，分開進行稅收籌劃。首先，我們可以將企業的收購資產分開統計，這里可以分為兩部分，一部分是用于換取收購企業的股權;一部分用于轉讓，同時取得非股權支付。由于資產收購時未確認收購企業股權對應的資產轉讓所得或損失，所以只能按這部分資產的原計稅依據確定收購企業股權的計稅基礎依據。其計算公式如下：設X為非股權支付對應的資產的原計稅依據，那么：收購資產的評估價值÷收購資產的原計稅基礎=非股權支付的評估價值÷X通過上述等式解出X值，從而確定收購企業股權的計稅基礎，即收購企業股權的計稅基礎=被收購資產原計稅基礎-X[22]例如：X公司為進一步擴大經營規模，于2010年9月1日與Y酒店簽訂了資產收購協議。經雙方商議并協商決定：X公司收購Y煙店全部煙店的資產，到2010年8月31日為止，Y煙店所有資產的賬面價值為10000萬元，評估價值為12400萬元，其中轉讓企業的賬面價值為9600萬元，評估價值為12000萬元;X公司支付的收購對價包括定向增發股票份額、銀行存款及轉讓庫房。其中向Y煙店定向增發股票900萬股，每股發行價格為12元;支付銀行存款400萬元;轉讓的庫房評估價格為800萬元，賬面價值為560萬元。

　　Y煙店轉讓資產的比例=9600÷10000=96%>75%;股權支付占取得全部經濟利益的比例=(900×12)÷(900×12+400+800)×100%=90%>85%,假定同時符合特殊處理的其他條件。

　　則Y煙店可以進行如下稅務處理：

　　第一，暫不確認資產的全部轉讓所得，但應確認兩項非股權支付對應的資產轉讓所得=(12000-9600)×(1200÷12000)=240萬元;第二，股權(即非貨幣性金額)的計稅基礎=9600+240-1200=8640萬元;或者設用于轉讓資產的原計稅基礎為Z,則有(900×12+1200)÷9600=1200÷Z,解得Z=960萬元，即取得股權的計稅基礎=9600-960=8640萬元。未來Y煙店如果轉讓這次交易中所涉及的這部分股權，在計算所得時稅前允許扣除8640萬元，不是取得該項非貨幣性金額的公允價值10800萬元。

　　但是我們應該可以注意到，重組后業務一般持續的時間都會比較長，若同一項重組業務涉及在時間上超過連續12個月分布并且跨越了兩個納稅年度，那么在一定的前提下可以選擇適用特殊性稅務處理。但是這種處理一定要和主管稅務機關進行協商溝通，如果企業和政府沒有協調好，就很可能會因為大家對稅法的理解不同而造成所謂的涉稅風險。當同一項交易事件涉稅事項跨越了兩個年度，那么第一個年度所進行的交易作為第一部交易，在第一步的交易完成之后，企業自身經過自身估計如果符合特殊性稅務處理，可以考慮選擇適用特殊性稅務處理23].企業應該將自己公司的相關資料文件整理好，主管稅務機關在審核有關資料后，如果覺得符合條件的，可以暫時認定為適用特殊性稅務處理。第二年度所進行的相關交易則作為第二部交易，當相關交易內容及資料都符合要求時，可以準備相關資料并通過和稅務機關通過協商正式確認適用特殊性稅務處理。在這里，我們應該注意到，如果不能確定為特殊性稅務處理的就應該按照一般性稅務處理來進行。譬如我們上面所說的，如果事先放在第一個年度的，且經過企業自身的估計不能符合特殊性稅務處理條件的，我們就應該穩妥起見按照一般性稅務處理方式來處理，否則的話很容易造成稅務風險[24].稅法上也有規定，如果在第二年全部交易完成后，經過檢查發現，如果適用特殊性稅務處理的，我們可以在當年調整上一年度的企業所得稅年度申報表，如果發現企業多繳納了稅款，企業可以向其主管稅務機關申請退稅，或者申請抵繳當年的應納稅稅款[25].

　　綜合以上的內容，我們可以總結出資產置換的一般的稅務處理與特殊的稅務處理主要不同之處在于：被轉讓資產的計稅基礎和評估價值(或公允價值)的不同之處在于增值的金額是否在重組當期計入應納稅所得額：應稅重組如果計入所得，特殊稅務處理則不確認這個部分的增值金額，將這部分金額遞延至以后清理年度時再確認所得，從而達到享受稅收優惠的目的[26].

　　然而面對所有的特殊性稅務處理的并購重組都能真正享受到稅收優惠嗎?下面將通過對同一并購事件在三種不同的情況下，并購企業兩方所涉及的稅收問題進行解析：甲公司和乙公司都是一般納稅人，兩個公司雙方都在對自己公司資產進行評估后，協商準備進行整體資產置換的協商交易，其所得稅率為25%,雙方在審計基準日的審計報告中關于置換資產的賬面價值的如下：(單位：億元)

　　另外，乙公司將付40億元的現金給甲公司作為補價，顯然，甲乙兩公司在這次全部資產交易中并沒有獲得收益，反而甲公司損失了60(600-660=-60)億元，乙公司損失了60(560-620=-60)億元，但此次交易是符合特殊性稅務處理的，因為其貨幣性支付的金額占置入資產評估價值的比值約為6.7%(40÷(560+40)×100%=6.666%)，是小于禁戒線25%的，故按相關稅收政策的規定，享受特殊性稅務處理的優惠政策，從而甲乙公司都不能確認60億元的資產置換損失進行稅前抵扣，這種情況下，甲乙雙方的稅負都分別相應增加了15(60×25%=15)億元，這次資產置換的交易對甲乙公司雙方都是不可取的。

　　情況二：甲公司的置換資產：評估價值>賬面價值，乙公司的置換資產：評估價值<賬面價值。

　　另外，乙公司將付160億元的現金給甲公司作為補價，顯然，甲公司在這次資產置換交易中獲得了收益，而乙公司卻在交易中有所損失，即甲公司獲得的收益為60(720-660=60)億元，乙公司損失了60(560-620=-60)億元，且此次交易也是是符合特殊性稅務處理的，因為其貨幣性支付的金額占置入資產評估價值的比值約為22.2%(160÷(560+160)×100%=22.22%)，是小于禁戒線25%的，故按相關稅收政策的規定，享受特殊性稅務處理的優惠政策，從而甲公司在資產置換過程中所得的60億元是不需要確認的，乙公司也不能確認60億元的資產置換損失，這種情況下，甲的稅負減少了，而乙公司的稅負卻增加了，這是零和游戲，沒有達到雙贏的效果，一定程度上來說，也是不完美的。

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