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票據(jù)理財，就是借款方以銀行承兌匯票作為質(zhì)押物向投資者融資，票據(jù)到期后銀行或者企業(yè)兌付的資金作為還款來源。其實就是企業(yè)經(jīng)營需要現(xiàn)金流(需要資金：錢)，用銀行承兌匯票或者商業(yè)上兌匯票作質(zhì)押，通過理財平臺發(fā)布借款需求，投資者購買票據(jù)理財產(chǎn)品，相當(dāng)于把錢借給企業(yè)，票據(jù)到期企業(yè)用銀行還他的錢，再還給投資者(辦理銀行托收的平臺，托收銀行把承兌銀行還的錢，還給投資者)。

票據(jù)理財?shù)陌踩允墙⒃诘狡诤筱y行100%承兌。但這些都有一個大前提，就是票據(jù)真實，這是目前承兌匯票交易中最大的風(fēng)險。任何金融工具都是有風(fēng)險的，收益越高風(fēng)險越大。根據(jù)自己的資產(chǎn)情況選擇理財產(chǎn)品，安全性、盈利性和流動性三者要權(quán)衡。現(xiàn)在金融衍生品復(fù)雜，票據(jù)理財手續(xù)要正當(dāng)，謹(jǐn)慎，以防上當(dāng)。

與其他理財產(chǎn)品相比，投資票據(jù)理財產(chǎn)品的收益較高，風(fēng)險較小，但并非像一些平臺宣稱的那樣“風(fēng)險為零”。它的風(fēng)險主要在于三個方面：融資方信用風(fēng)險、承兌銀行信用風(fēng)險和平臺信用風(fēng)險。但歸根到底，最大的風(fēng)險來自于平臺信用，為什么這么說呢？

具體來看，首先融資企業(yè)能會提供假票、克隆票、瑕疵票等無效的票據(jù)，形成融資方信用風(fēng)險。如果是一個正規(guī)經(jīng)營的平臺，就會安排有經(jīng)驗豐富的專業(yè)驗票人員進行驗票，則這部分風(fēng)險可以避免。

其次，如果借款企業(yè)在到期時未能足額還款，而承兌的銀行在極端情況下（比如破產(chǎn)倒閉）也無法兌付，這就構(gòu)成了銀行信用風(fēng)險。這種可能性不是沒有，但概率非常低，這部分的風(fēng)險也很小。

最后，最大的風(fēng)險在于平臺信用風(fēng)險，包括融資企業(yè)是否真實存在，質(zhì)押的票據(jù)是否真實托管在銀行，有沒有挪作他用，平臺會不會倒閉或跑路等。因此，作為投資者，不能光看產(chǎn)品的收益率，而更應(yīng)該了解產(chǎn)品本身所蘊含的風(fēng)險，如果要投資，最好選擇有經(jīng)驗的大平臺老平臺，從而最大程度降低自己的理財風(fēng)險。

首先，所有的票據(jù)理財平臺推出的標(biāo)的，都會有一張對應(yīng)的票據(jù)作為抵押，以保證該標(biāo)的安全性。查看這些票據(jù)你會發(fā)現(xiàn)一點，那就是幾乎所有的票據(jù)開出行都是農(nóng)商行、農(nóng)信社。這個開具銀行就是該票據(jù)到期無條件兌付的平臺。

在票據(jù)市場，商業(yè)銀行無論從風(fēng)險控制還是業(yè)務(wù)模式角度都很完善，并沒有給到票據(jù)市場太多的可操作空間。但作為我國金融機構(gòu)中的獨特群體，大量存在的農(nóng)信社、農(nóng)商行有著非常富余的資金來開展票據(jù)業(yè)務(wù)；同時，大多涉農(nóng)機構(gòu)受制于存貸比控制、貸款渠道投放限制等因素，往往亟需為資金找到有效投放途徑。這個時候就給票據(jù)中介提供了可操作的空間。

上面說明了為什么銀行承兌匯票大多出自農(nóng)信社和農(nóng)商行，那么票據(jù)中介平臺有如何從中贏利，并支付給投資用戶高額收益呢？

第一：中介直接參與票據(jù)買賣，賺取中間利差

這個是目前票據(jù)中介的主流操作模式，票據(jù)中介平臺會先注冊一個空殼公司，然后在銀行開戶。與此同時，中介平臺并從銀行購買票據(jù)，然后通過商品交易合同以及增值稅發(fā)票，講票據(jù)背書到空殼公司，再以空殼公司的名義到銀行辦理貼現(xiàn)。獲得貼現(xiàn)現(xiàn)金后，扣除利差或手續(xù)費后講余款打入持票企業(yè)賬戶。

第二：打造票據(jù)交易平臺，收取手續(xù)費或交易傭金

此類操作方式，可以參考中國票據(jù)網(wǎng)。平臺不直接參與票據(jù)交易，而是打造一個覆蓋直貼、轉(zhuǎn)帖的票據(jù)信息交易撮合平臺。平臺每收集全國主要區(qū)域企業(yè)和銀行次日的各類業(yè)務(wù)品種、各種交易期限、各類票面金額的買入和賣出信息，并在當(dāng)日下午5點交易結(jié)束時通過內(nèi)部短信報價平臺向合作銀行和合作企業(yè)發(fā)布，并將交易信息進行匯集和配對，撮合協(xié)議銀行完成交易。如果當(dāng)天接受的協(xié)議銀行買入需求與市場上賣出需求不匹配，平臺還需要在次日上午幫助協(xié)議銀行調(diào)高或調(diào)低交易利率，以促成交易。

備注：這類交易平臺，需要有足夠的信息支撐，因此需要在全國各地主要區(qū)域建立線下網(wǎng)點用于信息收集，因此人力成本這塊相對較大。

第三：幫助直貼銀行，直接面對企業(yè)收購票據(jù)，賺取手續(xù)費

由于開票銀行，也就是直貼銀行普遍是在異地，因此票據(jù)中介平臺則需要幫助企業(yè)在異地開戶，當(dāng)企業(yè)需要進行票據(jù)貼現(xiàn)時，中介服務(wù)人員與直貼銀行共同到企業(yè)服務(wù)，當(dāng)貼現(xiàn)交易完成后，直貼銀行講貼現(xiàn)金額打到上述企業(yè)賬戶中，中介從中獲取手續(xù)費或服務(wù)費。

第四：幫助直貼銀行，將票據(jù)當(dāng)日轉(zhuǎn)賣給大中型銀行，賺取利差

此類交易中，票據(jù)中介平臺根據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)銀行（大中型銀行）交易需求，幫助直貼協(xié)議銀行（開票銀行）到市場上收購所需票據(jù)。當(dāng)中介收購票據(jù)后，直貼協(xié)議銀行并不持有票據(jù)，而是有中介平臺當(dāng)天就轉(zhuǎn)賣給大中型銀行。具體操作中，中介平臺通過做大交易量來賺取利潤，即在市場上收票、賣票、再收票、再賣票！

備注：此類操作，單筆利潤很低，一般在0.1%-0.15%左右，雖然單筆利潤很低，但所有交易都是當(dāng)天完成，并不占用直貼協(xié)議銀行的資金，因此總體收益較高。

第五：轉(zhuǎn)貼現(xiàn)模式，直接服務(wù)于轉(zhuǎn)貼現(xiàn)銀行，賺錢利差

該交易模式下，票據(jù)中介平臺根據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)銀行的資金和規(guī)模情況，為其提供完成的票據(jù)交易鏈，以此來幫助轉(zhuǎn)貼現(xiàn)銀行達成其交易目的。實際操作中，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)具有資金和信貸業(yè)務(wù)的雙重屬性，中介在為銀行撮合交易時，往往會將一筆業(yè)務(wù)拆分成多筆業(yè)務(wù)進行交易。這個時候根據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)銀行的資金和規(guī)模有分為兩種情況：銀行有資金無規(guī)模，中介就安排銀行辦理買入返售業(yè)務(wù)；銀行有規(guī)模無資金，中介平臺就講票據(jù)賣斷給銀行。

以上就是目前市場上常規(guī)的5種盈利模式，看到這里，你或許會問，還是沒有說明為什么票據(jù)理財平臺為什么可以給到理財用戶這么高的年化利率啊？其實當(dāng)你理解了上述5中盈利模式后，你就明白了為什么可以有這么高的點。

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